Téra

 Každé rozhodování vychází z finanční analýzy.

Zdroje fin. analýzy:

1. Rozvaha

2. Výsledovka

3. Cash - flow

Postup analýzy:

1. Výpočet poměrových ukazatelů

2. Srovnání ukazatelů s odvětvovými průměry

3. Hodnocení poměr. ukazatelů

4. Hodnocení vztahů mezi pom. ukazateli

5. Návrh na opatření

Poměrové ukazatele

- pro srovnání podniků s jinými

- srovnávání v čase

- jednotlivé položky A a P se dělí celkovými A a P = technika procentního rozboru

Druhy poměrových ukazatelů:

1. Ukazatele likvidity - schopnost uspokojit své běžné závazky

- měří likviditu k určitému datu

- k zajištění průb. plat. schopnosti slouží splátkový kalendář

a) běžná likvidita

= oběžný majetek/krátkodobé závazky

- rozdíl mezi čitatelem a jmenovatelem tvoří provozní kapitál

- hodnota 2.5

b) rychlá likvidita

= oběžný majetek - zásoby/krátkodobé závazky

- hodnota 1

2. Ukazatele aktivity - schopnost využ. své zdroje

- efektivnost využití kapitálu

a) obrat zásob

- počet obrátek ve sled. období

= tržby/zásoby

- u zásob je vhodné kalkulovat se zásobami na uskut. tržby

b) průměrná doba inkasa

= skutečná doba splatnosti faktur = doba od fakturace do splatnosti

= pohledávky*360/tržby

c) obrat fixních aktiv

- využití fixních aktiv

- vyšší odpis zvyšuje hodnotu ukazatele

= tržby/fixní aktiva

d) obrat celkových aktiv

= tržby/celková aktiva

e) obrat oběžných aktiv

= tržby/oběžná aktiva

3. Ukazatele zadluženosti - míra financování cizím kapitálem

- můžeme vycházet z rozvahy a počítat jak dluhy financují aktiva

a) zadluženost

= celkový dluh/celková aktiva

- můžeme vycházet z výsledovky a počítáme krytí nákladů na cizí kapitál

b) krytí úroků

= zisk před úroky a zdaněním (hrubý zisk)/úroky

- kolikrát může podnik snížit zisk, než se stane neschopným platit náklady na cizí kapitál

c) krytí fixních poplatků

= zisk před úroky a zdaněním + leas. poplatky/úroky + leas. poplatky

4. Ukazatele výnosnosti - účinnosti řízení podniku

- vyjadřují čistý výsledek podniku

- kombinace likvidity, aktivity a zadluženosti na podnik. zisk

a) rentabilita tržeb

= zisk/tržby

- nízký ukazatel charakt. nízké ceny

b) výnosnost podniku

= zisk/aktiva

- pro srovnávání různě zdaněných a zadlužených fy

- nebere v úvahu daně a úroky

c) výnosnost celkových aktiv

= čistý zisk/aktiva

d) výnosnost vlastního jmění

= čistý zisk/vlastní jmění

e) výnosnost kapitálu investorů

= čistý zisk + úroky/vlastní kapitál + dluhy

- modif. ukazatel výnosnosti vl. jmění

5. Ukazatele tržní hodnoty podniku - měří cenu akcií a majetku fy

- ukazuje hodnocení podniku burzou a jeho výhled z hled. burzy

a) P/E ukazatel

= cena akcie/čistý zisk na akcii

- kolik jsou investoři ochotni zaplatit za jednotku zisku

b) kurs akcie

= tržní cena/nominální hodnota

Trendová analýza

= směr vývoj jednotlivých fin. ukazatelů

- ukazuje zlepšování či zhoršov. fin. situace

- zpravidla se používá graf. znázornění